内容摘要：今年以来，人身保险行业发展面临较大压力，保费增长速度从年初开始，连续数月同比负增长。对于从过去几年的高速发展进入今年的负增长，有人认为这意味着人身保险业寒意渐浓。不过，如果比较从年初到8月份人身保险负增长的幅度，就会发现这些下降的数据折射出了另一种语境，即下降幅度不断收窄
关键词：人身保险业;负增长;结构调整;金融科技;人身险
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今年以来，人身保险行业发展面临较大压力，保费增长速度从年初开始，连续数月同比负增长。对于从过去几年的高速发展进入今年的负增长，有人认为这意味着人身保险业寒意渐浓。
不过，如果比较从年初到8月份人身保险负增长的幅度，就会发现这些下降的数据折射出了另一种语境，即下降幅度不断收窄，即从25.5%、24.31%、16.82%、13.6%、11.54%、8.5%、7.39%，到5.37%。从这个角度看，人身险行业回暖趋势明显。
时下，有一种共识逐渐在业内形成，即此次行业增速下降并非简单的回落，而是保险业进入高速增长阶段后，为应对经济增速下行、金融去杠杆影响以及利率上升带来的人身险产品竞争力下降局面，通过结构调整主动选择的结果。
正如银保监会副主席黄洪所言：“负增长是主动调整、节奏在我。在行业形势较好的情况下推动改革，市场的承受能力更强，回旋余地更大。”
从披露数据看，在近两年的结构调整中，大多数寿险公司主动压缩了高费用、高资本消耗业务，上半年经营活动净现金流3258.2亿元，行业现金流十分充足。而且，在监管更强调回归保障的大前提下，今年人身险行业负增长与保险业回归保障明显正相关。
数据显示，过去5年，健康险、意外险均有两位数的增长。今年在整体保费负增长的情况下，健康险却增长了32%。经过多年发展，商业健康保险已经成为基本医疗保障制度的重要补位者。更有一个不可忽视的指标，今年上半年比2011年出现负增长时，行业内含价值增速提高了13个百分点，新业务价值提高了4个百分点，结构发生明显变化。内含价值的提升，意味着行业发展积聚了更大的内在动力。
特别值得一提的是，金融科技开始越来越广泛地融入寿险业务，成为行业发展中日益崛起的新动力。仅以中国平安最新披露的数据看，目前中国平安旗下业务中，净资产收益率（ROE）最高的为金融科技业务，其估值为实际归母权益的4.1倍。相比其他业务，金融科技业务虽然净资产体量较小，但贡献利润的能量却相当高。
风物长宜放眼量。眼下人身险的负增长只是螺旋式发展的一个环节，就像下蹲是为了跳得更高一样，放慢速度意在更快、更高质量发展。人身保险业发展前景依然可期。
